Urbvan y SWVL: la historia detrás de una adquisición fallida que redefinió la movilidad urbana
Análisis en Transporte.mx
La adquisición de Urbvan por SWVL se presentó en 2022 como uno de los movimientos más ambiciosos dentro del ecosistema de movilidad urbana en México. El 8 de julio de ese año, SWVL Holdings notificó oficialmente a la SEC una nueva emisión de acciones para financiar la compra de Urbvan, una startup mexicana que prometía transformar la forma de moverse en las grandes ciudades. La operación, valuada en cerca de 82 millones de dólares, parecía un exit ejemplar. El tiempo demostraría lo contrario.
Fundada a finales de 2016 por Renato Picard y João Matos Albino, Urbvan nació con una premisa clara: ofrecer una alternativa más eficiente y digna que el transporte público tradicional, pero a un costo muy inferior al de plataformas como Uber. Su modelo se basó en vans con rutas y horarios fijos, reservables desde una app. La movilidad urbana dejaba de ser improvisación para convertirse en red inteligente.
Para 2019, Urbvan ya operaba 180 vans y atendía a más de 15,000 usuarios mensuales. En 2022, sus ingresos anuales rondaban los 7.4 millones de dólares. La movilidad urbana demostraba ser un negocio con demanda real, aunque intensivo en capital y altamente regulado. Para SWVL —una empresa nacida en Egipto, con sede en Dubái y recién listada en Nasdaq vía SPAC— Urbvan representaba el acceso ideal al mercado mexicano.
El acuerdo se cerró íntegramente en acciones: 12.1 millones de títulos de SWVL a cambio del 100% de Urbvan. Al momento del anuncio, la acción cotizaba en 6.8 dólares. En papel, el exit era sólido. En la práctica, la movilidad urbana chocó con la realidad del mercado público. SWVL no logró cumplir sus proyecciones, sus acciones se desplomaron y, apenas cuatro meses después, decidió cerrar las operaciones en México.
La ironía fue brutal: Urbvan, que había sido comprada como pieza clave de expansión, se convirtió en un activo prescindible. Tras recortes drásticos, el equipo logró hacer la operación rentable en semanas. Finalmente, en septiembre de 2023, SWVL vendió Urbvan a Kolors por 12 millones de dólares en efectivo. La movilidad urbana seguía viva, pero el supuesto exit multimillonario se evaporó.
Para inversionistas y fundadores, el golpe fue doble: no solo el valor se diluyó, sino que el lock-up impidió vender acciones antes del colapso. La historia se convirtió en una advertencia sobre depender de acciones públicas volátiles como moneda de cambio.
Análisis y conclusión
El caso Urbvan–SWVL deja una lección clara para el sector transporte y logística: la movilidad urbana puede resolver problemas reales, pero no perdona errores financieros ni apuestas mal estructuradas. El crecimiento vía SPAC, sin disciplina operativa, demostró ser frágil. En contraste, los modelos enfocados en flujo, contratos B2B y control de costos siguen siendo los que sobreviven.
Fuentes externas
https://whitepaper.mx
https://www.sec.gov
